樓繼偉:不能以散戶心態看待某一年的收益率下降

樓繼偉:不能以散戶心態看待某一年的收益率下降
2020年01月11日 11:56 新浪財經

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全球財富管理論壇理事長、全國政協外事委員會主任 樓繼偉全球財富管理論壇理事長、全國政協外事委員會主任 樓繼偉

  新浪財經訊 1月11日消息,2020年全球財富管理論壇首季峰會今日在京舉辦。全球財富管理論壇理事長、全國政協外事委員會主任、財政部原部長樓繼偉出席論壇并致辭。

  談到推動養老金投資的策略,樓繼偉表示,在投資標的上應該分散投資降低風險,同時要對投資者進行風險偏好等進行分類。

  其中第一支柱(政府養老金)的階段性結余用于投資,是主權養老金的投資策略。由于基金的流入、流出是可以測定的,用于投資的部分主要是助力于全社會養老金整體代際補償,投資策略是跨周期絕對回報,能夠忍受短期波動,同時也要把投資風險,投資負債的風險收益特征不同的產品,甚至國別上去,降低風險集中度。

  第二支柱(企業養老金)的投資人按各企業要求進行投資,由于不是全國范圍的統籌共計,和整體代際補償,投資可忍受的波動要小,就要相對保守。固收類的占比就要提高。

  第三支柱(個人養老金)的投資人按照預計的需求設計產品,要考慮個人投資者的個性化需要,針對參與者的風險偏好進行資產配置比例調整。

  養老金投資可以跨越周期,從而能夠獲得更好的累計回報,但要與不同的投資結構相匹配,投資能力弱配置就簡單化,在股票投資方面降低主動投資比例,加大被動比例,能力強則有所調整。

  樓繼偉表示,在成熟市場資產配置解釋了投資收益90%以上的原因,我國市場相對不成熟,也解釋了80%,要有定力。他認為,在周密調研的基礎上,年度配置只在長期配置基礎上做小幅偏離,不要相信熊牛轉換等聒噪,而是堅持長期配置,建議監管部門將社保基金投資標準長期化。

  他提到,境內股票市場為社保基金貢獻了相當可觀的收益。2001年-2018年以來,我國養老金年化收益率為7.8%,計入2019年收益將達到8%以上,2019年投資收益很可觀,外界以某一年收益率偏低判斷養老金收益情況是散戶追漲殺跌的心態體現,社保基金是以獲取長期回報為導向。

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責任編輯:趙子牛

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