保險投資調查:看好資金增量 周期股看多比例上升

保險投資調查:看好資金增量 周期股看多比例上升
2020年01月22日 06:31 上海證券報

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  原標題:保險投資經理調查:看好一季度資金增量 周期股看多比例上升

  ⊙記者 黃蕾 ○編輯 陳羽

  近日開展的一次保險行業內部投資問卷調查顯示,越來越多的保險投資管理人表示,看好經濟復蘇和企業盈利企穩,看好今年資本市場表現,并將在資產配置上持續付諸行動。

  接受調查的保險投資經理表示,2020年以來,市場情緒較樂觀,盡管上周沒有延續上漲,但風險偏好仍維持較高水平。他們預計一季度經濟企穩概率較大,對股市形成利好。

  記者發現,除拋出以上鮮明的觀點外,相較于上季度同類內部調研結果,這次被保險投資經理看好的因子明顯多了。比如,他們預計,企業盈利在2020年將有5%以上的增速改善。其中,對科技板塊2019年、2020年的盈利增長最為樂觀。

  對周期股的觀點則出現較大逆轉。與上季度同類調查相比,在這次調查中,看多周期股的保險投資經理比例顯著上升,印證了保險投資管理人看好經濟復蘇的邏輯。

  具體至板塊,險資一致看多低估值的地產、家電等。此外,他們預期,制造業相關領域,尤其是部分高端制造業后續可能會迎來超越市場的利潤改善。另外,臨近關鍵點位,短期也會關注“大金融”的配置價值。

  有保險投資經理表示,今年的選股策略需要另辟蹊徑。結構上,他們中期看好過去幾年被市場“歧視”的中小市值因子,但在行業中依然首選龍頭企業。策略上,在總量增長波動下降的大趨勢中,將堅持“自下而上精選個股并高配”的策略。

  短期而言,接受調查的保險投資經理普遍看好2020年一季度會迎來增量資金,且預期來自境內外的增量資金基本相當。

  保險投資經理一致表示,保險資金配置在避險類資產——現金和黃金的比例將會持續降低,配置在股票和基金的比例將持續上升,風險偏好高于2019年、2018年。

  多位保險投資經理認為,從歷史數據看,由于2020年“春季躁動”行情開啟較早,目前大概率剛剛過半,且達到前期階段性阻力位會有一些小的反復。但春季行情下半程剛剛開啟,仍有較大的配置價值。

  據保險投資經理反饋,他們目前的權益倉位在四成至六成左右,還有很大的提升空間。他們預期,2020年一季度A股收益率均值或超過6%。

責任編輯:賈振飛 2031864307

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