武漢疫情沖擊波:港股兩日下跌 A股短期承壓

武漢疫情沖擊波:港股兩日下跌 A股短期承壓
2020年01月30日 20:10 《財經》雜志

  原標題:武漢疫情沖擊波:港股兩日下跌,A股短期承壓

  全球股市均受到了疫情的影響,A股開市也可能會受到沖擊。此次疫情較為嚴重,何時出現拐點不確定較大。

  隨著中國香港特區的股市開市,武漢疫情蔓延對中國資本市場的沖擊開始顯現。

  1月29日,受武漢疫情影響,港股在鼠年首個交易日即遭遇大跌。30日,這種下跌態勢仍在繼續。繼昨日大跌2.82%后,再度下跌2.62%,跌破27000點。

  根據Wind數據統計,30日,在正常交易的1921只港股中只有316只港股出現上漲,上漲比例僅為16.4%。在疫情影響下,旅游、交通、餐飲、娛樂等都成了殺跌主角。不過,值得注意的是,醫藥股卻成為了港股“萬綠叢中的一點紅”。

  其中,中國醫療集團以388.37%的漲幅居首。大健康國際精優藥業的漲幅分別超過100%。中國醫療網絡天大藥業蓮和醫療等漲幅均位居前十。不過,香頌資本執行董事沈萌認為,醫藥板塊的暴漲說明市場對疫情影響的擔憂,但也是一種不理性的反應,上漲更多出于投機性。

  隨著武漢疫情蔓延,其對股市影響也在不斷持續。丹陽投資首席投資官康水躍認為,疫情對港股的壓制時間起碼持續兩個月以上。恒生指數很可能會下滑到25000點之下,甚至更低。也有相對樂觀的投資者認為,港股除了受中國影響,也與國際市場相連通,美股在1月28日大幅下跌后,1月29日已經止跌回升,因此從中長期看,港股走勢并不一定就那么悲觀。

  目前市場關心,春節后滬深A股因疫情蔓延而延期開市,2月3日將迎來鼠年首個交易日,部分投資機構人士認為,A股開市后大概率會走低,但對于其后走勢,目前看法有分歧。

  “全球股市均受到了疫情的影響,A股開市也可能會受到沖擊。此次疫情較為嚴重,何時出現拐點不確定較大。受此影響,全球資金可能加速撤離大中華區,下周內地股市可能大跌,人民幣匯率也可能出現較大幅度貶值。”新時代證券首席經濟學家潘向東對《財經》記者表示。

  潘向東認為,疫情短期內對A股影響較大。但隨著氣溫升高,加上防疫措施逐漸落實,疫情在夏季來臨之前可能會消失,生產也會加快恢復。因此,疫情對A股影響不具有長期性,投資者應冷靜看待疫情對A股的影響。

  港股連續兩日下跌

  在武漢疫情的影響下,港股鼠年的前兩個交易日均出現較大幅度下跌。

  1月29日是鼠年港股開市的首個交易日。當日,港股暴跌近800點,眾多板塊紛紛下跌。30日,港股再度延續了下跌態勢,三大重要指數全線下跌。截至收盤,恒指跌破27000點,報收26449.13點,下跌711.50點,跌幅2.62%。恒生綜合大型指數下跌2.67%,恒生綜合中型指數下跌3.38%。

  酒店、旅游、餐飲等因受到疫情影響均出現了嚴重下跌,而這種沖擊恐將還要繼續。“受疫情影響第一波次的是零售、餐飲、娛樂、交通、旅行等板塊,第二波次是長假結束后的制造業、建筑業。”香頌資本執行董事沈萌表示。

  “港股走勢近兩天開始與美股歐股分化,說明其走勢更多仍然是受國內疫情不斷擴大的影響。港股內地化的趨勢和程度都非常明顯,所以影響也是非常大。”沈萌向《財經》記者表示。

  在各行業普遍下跌中,醫藥板塊逆勢上行,成為所有行業中唯一上漲的。表現最好的個股基本全部為醫療個股。根據Wind數據,1月30日漲幅最高的個股為中國醫療集團,當日上漲了388.37%。大健康國際以161.70%的漲幅緊隨其后,精優藥業上漲132.39%。此外,中國醫療網絡、天大藥業、蓮和醫療等漲幅均位居前十。

  尤其注意的是,領漲股中國醫療集團午后漲幅一度超過500%,昨日漲幅已經超過280%。直接導火索為中國醫療集團昨日表示,集團發現了對新型冠狀病毒有抑制作用的利托那韋,且關聯公司是國內唯一一家歷史生產過該產品制劑。

  目前,港股行業分化嚴重。零售、娛樂、餐飲等消費行業受到疫情沖擊影響較大,但醫藥板塊強勢大漲。沈萌認為,醫藥板塊的暴漲說明市場對疫情影響的擔憂,但也是一種不理性的反應,因為上漲的企業并不會從疫情中獲得經濟收益,上漲更多出于投機性。

  武漢疫情對股市的沖擊或仍將持續。“武漢疫情短時間內并沒有收縮的態勢,因此對香港市場的沖擊可能會持續,但除非疫情出現嚴重失控,否則影響幅度會逐漸收縮。”沈萌表示。

  丹陽投資首席投資官康水躍表示,疫情對港股的壓制時間起碼持續兩個月以上。“與非典時期相比,兩地市場的走勢獨立性并沒有當年那么高,而相互之間的協同及共振效應則比當年高很多。我推斷,到2020年的第二季度港股才能完成最終的底部構建。”康水躍向記者表示。

  香港資深金融專家、博大資本總裁溫天納表示,A股對港股的影響十分明顯,港股春季行情可能有些困難。“市場在恐慌中容易反應過度,隨著信息通報的透明化,過度恐慌將慢慢消減”。

  A股面臨短期沖擊

  1月27日晚間,證券、期貨交易所發布延長休市公告,開市日期定為2月3日。

  而整個春節假期,正是新型冠狀病毒感染的肺炎擴散時期。據國家衛健委數據,截至1月29日24時,累計確診病例達到7711例,其中西藏了出現首例確診病例。

  這一數字已經超過非典時期。據衛生部統計,截至2003年6月26日,非典患者共計5327名。

  疫情面前,市場也紛紛將目光投向2003年非典時期的A股走勢,試圖尋找市場背后的邏輯。歷史不會簡單重復,A股又將面臨什么樣的沖擊?

  中信建投首席策略分析師張玉龍指出,從宏觀角度上看,2003年的非典疫情拖累了二季度消費需求,二季度GDP同比增速由一季度的9.9%回落到6.7%,增速為1992年以來同期最低水平,5月全社會消費品零售總額當月同比增長降至4.3%,僅為上年同期的一半,客運、餐飲、旅游業損失慘重。

  從市場走勢上看,張玉龍認為,17年前的非典疫情爆發初期影響最大。當年1月到3月非典擴散期對市場影響整體有限,從年初到4月16日上證綜指上漲25%,沖擊集中在4月第4周,上證綜指單周下跌7.23%。

  2003年5月12日開市之后,由于疫情數據在長假期間明顯改善,因此沖擊基本結束,市場開市反彈。

  非典疫情之后,2003年6月,A股和港股表現出了巨大差異,A股從6月開市進入了下跌通道,而港股則進入了持續上漲通道。

  國信證券首席策略分析師燕翔指出,非典對兩地的基本面影響大體相同,但貨幣政策方向截然不同。從1996年到2002年,央行連續八次降息,2003年下半年貨幣政策由寬松轉向收緊,而當時美聯儲仍處在降息周期,香港利率也在同步下行,因此非典之后的恒生指數與標普500指數走勢相似。

  從更長周期看,張玉龍也認為,在2003年,高估值與緊貨幣持續壓制著市場表現,非典期間正處五年熊市中,疫情對上證僅有月度級別短期擾動。因此,此次武漢冠狀病毒不會改變經濟運行趨勢,僅僅會對市場形成短期沖擊,在疫情得到控制之后,經濟和市場都會重新回升。

  中泰證券首席策略分析師陳龍也表示,全年來看,主線依舊是經濟下行壓力下,以流動性和風險偏好的推動而產生的結構性行情,股市的驅動因素不會因為短期擾動而發生明顯變化,因此仍以高成長、高彈性、高估值的硬科技板塊和新消費板塊作為“進攻”方向。

  對于疫情對市場的短期影響,也有投資者表示,半年后關注的公司會恢復正常,甚至利潤創新高,因此中間過程可以忽略,越跌越買。

  中泰證券首席經濟學家李迅雷日前撰文指出,新疫情的傳播規模和范圍大于“非典”,但防控力度和重視程度也大于“非典”時期,疫情峰值估計會在2月份出現,因此疫情基本控制時間將提前。

  李迅雷還表示,疫情對我國經濟的影響,悲觀估計為一年時間,樂觀估計只要半年作用,為應對疫情對經濟帶來的負面影響,需要重新調整2020年既定的財政和貨幣政策,按照拖累GDP增速1個百分點的悲觀預期,穩增長需要增加5000億左右的投資和消費來對沖。

  工銀國際首席經濟學家程實表示,與“非典”時期不同,修復本次疫情的經濟沖擊,僅靠積極財政力有不逮,貨幣政策難以缺席。從規模來看,如果2020年赤字率依然堅守3%,那么能夠邊際增加的財政刺激預計不多于2000億,不足以對沖本次大規模疫情的負向影響。

  程實認為,2020年中國貨幣政策料將在兩個方面有所作為,為“穩增長”提供關鍵支撐。第一,提前發力。從力度上看,全年有望再進行2次左右的全面降準,下一輪降準預計將提前至一季度落地。同時,LPR預計在上半年下調10bp,在下半年下調40bp。從組合上看,考慮到工具間的內在聯系,降準有望領先于降息,LPR市場化加點的下調有望領先于MLF利率的下降。第二,突出重點。在總量性工具發力的同時,TMLF、定向降準等結構性工具將優先惠及受疫情沖擊更大的服務業以及中小企業,同時對不合理抽貸、斷貸的監管將進一步加強。

  經濟長期高質量發展無憂,但短期壓力較大。值得注意的是,世界衛生組織(WHO)將在周四召開會議,決定新型冠狀病毒從中國迅速擴散是否已經構成國際公共衛生事件。

  據中新社報道,世界衛生組織總干事譚德塞28日在北京表示,“在當前形勢下應保持鎮定,沒有必要過度反應。世衛組織對中國政府防控疫情的能力充滿信心。”

  (《財經》記者楊秀紅對此文亦有貢獻)

責任編輯:張海營

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