恒指失守27000:AH股溢價指數飆升 這些股價值處洼地

恒指失守27000:AH股溢價指數飆升 這些股價值處洼地
2020年01月30日 13:18 中國證券報

  鼠年開市第二日,恒生指數失守27000點關口。

  1月30日,港股市場延續前一交易日低迷走勢,三大指數全線低開低走。與此同時,恒生滬深港通AH股溢價指數(以下簡稱“AH股溢價指數”)大幅上揚,升破133點,升至2018年2月9日以來的近兩年高位。

  分析人士稱,自兩地市場互聯互通以來,AH股溢價指數一直是資金流動的重要參考指標。AH股溢價指數上升意味著與A股有著相同基本面的H股價格更便宜,“洼地”價值更明顯。

  恒指失守27000點關口

  據Wind數據,1月30日早盤,港股三大指數小幅低開后持續下挫,盤中小幅回升后又回落。截至午間收盤,恒生指數跌467.57點,報26693.06點,跌幅為1.72%,失守27000點關口;恒生中國企業指數跌1.79%,報10428.74點;恒生香港中資企業指數跌2.40%,報4178.63點。

  來源:Wind

  恒生十二個行業板塊全線盡墨。其中,工業、醫療保健、必需性消費板塊跌幅居前。

  來源:Wind

  藍籌股悉數下跌,手機設備股跌幅居前,瑞聲科技舜宇光學科技午盤均跌逾6%,攜手領跌藍籌。

  來源:Wind

  此外,從細分板塊看,具有避險屬性的貴金屬板塊逆市上漲,恒興黃金午盤漲逾5%,招金礦業靈寶黃金午盤均漲逾3%。

  來源:Wind

  AH股溢價指數創近2年新高

  與港股大市相對的是,近兩日AH股溢價指數漲勢如虹。

  1月29日,AH股溢價指數跳空高開,收于130.75點,較前一個交易日大漲3.81%;1月30日指數出現大幅拉漲,僅半日便上漲近2%。截至午間收盤,AH股溢價指數收于133.11點,漲幅1.80%。

  來源:Wind

  自2020年年初以來,AH股溢價指數便處于震蕩攀升態勢,截至1月30日午間收盤已累計上漲5.35%。值得注意的是,1月30日盤中AH股溢價指數一度上攻至133.29點高位,創下自2018年2月8日以來近兩年新高。

  近期AH股溢價指數走勢

  來源:Wind

  那么,究竟是哪些板塊和個股促成了溢價指數的大幅上漲?

  Wind數據顯示,1月30日統計的119只上市交易的“A+H”股,其A股股價目前均全部高于H股價格,且A股較H股溢價率普遍高企。A股較H股比值超過3的即有15只,AH股溢價率最高的為洛陽玻璃、浙江世寶和中信建投,其A股較H股的比值分別為6.9、6.35、6.16。

  來源:Wind

  從板塊來看,當前A股較H股溢價率較高的股票集中在基建領域,金融領域也出現不少類似個股。

  從個股漲跌幅看,1月30日上午表現最好的莫過于山東黃金,僅過半日公司H股股價便大漲5.84%,截至午間收盤公司市值已突破1000億港元;秦港股份、重慶鋼鐵、中集集團漲幅居前,截至收盤半日漲幅分別為2.94%、2.38%、1.02%。

  來源:Wind

  大市短期暫未明朗

  “超跌”H股值得關注

  對于港股大市,市場人士認為短期走勢不明朗,但中長期向好趨勢未改,近日“超跌”的H股值得關注。一般而言,AH股溢價指數走高時,資金傾向于向“價格洼地”流動。考慮到兩地市場差價,H股有望吸引長期配置資金流入。

  中州國際證券研究部認為,近日新型冠狀病毒引發的肺炎疫情發展難料,建議投資者采取較保守策略。耀才證券研究部總監植耀輝表示,近兩周以來,港股大市累跌不少,故不排除出現超跌反彈的情況,但基于投資氣氛未見改善,因此大市仍有進一步下跌的可能。建議投資者現階段還是保持謹慎,靜候入市機會。

  中金公司研究顯示,單純疫情本身并非改變市場趨勢的因素,而且高峰期過后的1-3個月市場往往都有較為明顯的正回報。中金公司還表示,突發事件等因素可能導致市場短線波動,但這并不影響其看好A/H股3-6個月走勢。全球景氣周期可能逐步見底,流動性整體仍然寬松,資金流入股市的趨勢仍在繼續,市場整體估值并不高,港股估值相對更具吸引力。

  中信證券海外策略首席分析師楊靈修預計2020年MSCI China整體盈利增速14%,在港上市中資股增速為7.2%,他認為,在港上市中資股在修復過程中具備極強配置性價比。

  在光大證券看來,疫情對市場的影響可總結為“短期有擾動,中期看數據,長期無影響”。光大證券指出,疫情雖然在短時間內可能造成市場下跌,但市場持續下跌時間往往不超過一兩周,隨后往往出現反彈行情。

責任編輯:張海營

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